Boom d’investissement en Ouzbékistan : Pourquoi 2025–2030 pourrait offrir des rendements exceptionnels

Table des matières

• Introduction : Transformation économique de l’Ouzbékistan
• Secteurs d’investissement clés en Ouzbékistan pour 2025–2030
• Statistiques macroéconomiques : Croissance, commerce et tendances FDI
• Cadre juridique : Lois sur l’investissement étranger et protections
• Fiscalité et incitations pour les investisseurs
• Conformité réglementaire : Exigences de licence et de rapport
• Risques et défis : Facteurs politiques, économiques et juridiques
• Études de cas : Investissements réussis en Ouzbékistan
• Initiatives gouvernementales et projets d’infrastructure
• Perspectives futures : Projections et recommandations stratégiques
• Sources et références

Introduction : Transformation économique de l’Ouzbékistan

L’Ouzbékistan a entrepris une transformation économique remarquable depuis 2017, passant d’un système largement contrôlé par l’État à une économie plus ouverte et axée sur le marché. Ce changement a été marqué par d’importantes réformes dans presque tous les secteurs, visant à attirer les investissements directs étrangers (IDE), améliorer le climat des affaires et intégrer le pays dans les chaînes de valeur mondiales. En 2025, l’Ouzbékistan se distingue comme l’une des destinations d’investissement les plus dynamiques d’Asie centrale, soutenue par une croissance robuste, une modernisation juridique et un engagement international croissant.

Les événements clés façonnant cette transformation incluent la libéralisation du marché des changes, des programmes de privatisation à grande échelle et des réformes réglementaires pour réduire les barrières pour les investisseurs. En 2023, le gouvernement a adopté la nouvelle loi « Sur les Investissements et les Activités d’Investissement », qui garantit des droits égaux pour les investisseurs nationaux et étrangers, une résolution transparente des litiges et une protection contre l’expropriation sauf dans des circonstances strictement définies. La loi offre également des incitations dans les zones économiques spéciales et accorde la priorité à la simplification des procédures administratives pour les investisseurs (Ministère de la Justice de la République d’Ouzbékistan).

• Le PIB de l’Ouzbékistan a crû de 6 % en 2023, avec des prévisions de croissance annuelle soutenue de 5,5 % à 6 % jusqu’en 2025 (Comité d’État de la République d’Ouzbékistan sur la Statistique).
• Les flux d’IDE ont dépassé 2,5 milliards de dollars en 2023, reflétant une confiance croissante des investisseurs (Ministère des Investissements, de l’Industrie et du Commerce de la République d’Ouzbékistan).
• La privatisation de plus de 1 000 actifs publics est prévue d’ici 2026, y compris des entreprises stratégiques dans l’énergie, la banque et l’industrie (Agence de Gestion des Actifs Publics de la République d’Ouzbékistan).

Les normes de conformité et de gouvernance ont été renforcées pour s’aligner sur les meilleures pratiques internationales. Le gouvernement a intensifié ses mesures contre la corruption et amélioré la transparence dans les processus de passation des marchés publics et de délivrance de licences. De plus, l’Ouzbékistan a rejoint l’Initiative pour la Transparence dans les Industries Extractives (ITIE) en 2022, signalant un engagement en faveur d’une gestion responsable des ressources et de la protection des investisseurs.

En regardant vers 2025 et au-delà, les perspectives d’investissement de l’Ouzbékistan sont positives, alimentées par des réformes structurelles continues, de grands projets d’infrastructure et une intégration croissante avec les marchés régionaux. L’engagement du gouvernement en faveur de la certitude juridique, de la transparence et de politiques favorables aux investisseurs positionne l’Ouzbékistan comme une destination attrayante pour les investissements de portefeuille et directs dans les années à venir.

Secteurs d’investissement clés en Ouzbékistan pour 2025–2030

L’Ouzbékistan se positionne comme une destination d’investissement dynamique pour 2025–2030, porté par des réformes économiques ambitieuses et une diversification sectorielle. Plusieurs secteurs clés sont prioritaires pour le gouvernement, soutenus par des cadres législatifs, des incitations et des efforts de modernisation en cours.

• Énergie et énergies renouvelables : L’Ouzbékistan exploite ses importantes réserves de gaz naturel tout en accélérant la transition vers les énergies renouvelables. Le gouvernement vise 25 % de l’électricité provenant de sources renouvelables d’ici 2030, avec des projets solaires et éoliens à grande échelle sous forme de partenariats public-privé. Des lois récentes—including la mise à jour de la Loi sur les Énergies Renouvelables—offrent des incitations fiscales, une attribution simplifiée des terres et des contrats d’achat d’énergie garantis pour les investisseurs. Le secteur a attiré plus de 2,5 milliards de dollars d’IDE en 2023, avec une croissance supplémentaire attendue lors des nouvelles enchères et appels d’offres annoncés par le Ministère de l’Énergie.
• Textiles et habillement : En tant que l’un des plus grands producteurs de coton au monde, l’Ouzbékistan monte en gamme en incitant la fabrication textile locale. La stratégie du gouvernement pour 2022-2026 vise à doubler les exportations de textiles d’ici 2026 et à attirer des technologies de fabrication avancées. Les Zones Économiques Spéciales (ZES) offrent des avantages en matière de douanes et de fiscalité, ainsi qu’un soutien en matière d’infrastructure. Le Ministère des Investissements, de l’Industrie et du Commerce annonce 3,1 milliards de dollars d’exportations textiles en 2023, avec une croissance annuelle soutenue projetée.
• Mining et Métallurgie : Avec d’immenses réserves d’or, de cuivre, d’uranium et de terres rares, ce secteur est un aimant pour le capital international. Des amendements récents à la Loi sur les Sous-sols clarifient la délivrance des licences, garantissent la protection juridique des investisseurs et simplifient le processus de permis. Des actifs stratégiques tels que les complexes miniers de Navoi et d’Almalyk sont en cours de modernisation et de privatisation partielle, avec un potentiel d’offres publiques d’actions d’ici 2026, selon la Société minière et métallurgique de Navoi.
• Technologies de l’information : Le programme du gouvernement « Ouzbékistan Numérique 2030 » favorise un écosystème IT dynamique, offrant des périodes d’exonération fiscale pour les entreprises résidentes dans les parcs informatiques et facilitant l’entrée des entreprises technologiques étrangères. Le nombre de résidents dans les parcs informatiques a augmenté de 47 % en 2023, avec des exportations de services numériques atteignant 300 millions de dollars, selon le IT Park Ouzbékistan. Le secteur devrait bénéficier des réformes juridiques en cours et des initiatives de développement de la main-d’œuvre.

D’autres secteurs prometteurs incluent les produits pharmaceutiques, la logistique et l’agriculture. L’amélioration du climat d’investissement en Ouzbékistan, comme en témoignent des procédures simplifiées et des protections renforcées pour les investisseurs en vertu de la Loi sur les Investissements et les Activités d’Investissement, positionne ces secteurs pour des flux FDI robustes jusqu’en 2030. Le processus d’adhésion du pays à l’Organisation Mondiale du Commerce (OMC) devrait également améliorer l’ouverture du marché et l’alignement réglementaire, soutenant davantage la croissance sectorielle (Ministère des Investissements, de l’Industrie et du Commerce).

Statistiques macroéconomiques : Croissance, commerce et tendances FDI

Le paysage macroéconomique de l’Ouzbékistan est devenu de plus en plus attrayant pour les investisseurs, soutenu par une croissance robuste, un commerce en expansion et une hausse des investissements directs étrangers (IDE). En 2025, le pays devrait maintenir sa position parmi les économies les plus dynamiques d’Asie centrale. Selon le Comité d’État de la République d’Ouzbékistan sur la Statistique, la croissance du PIB réel de l’Ouzbékistan a atteint 6,0 % en 2023 et devrait rester au-dessus de 5,5 % jusqu’en 2025, soutenue par des réformes continues, une diversification industrielle et une demande intérieure en hausse.

Les performances commerciales ont également montré une amélioration marquée suite aux mesures de libéralisation du gouvernement. Comme l’a rapporté le Ministère des Investissements, de l’Industrie et du Commerce de la République d’Ouzbékistan, le chiffre d’affaires total du commerce extérieur a dépassé 62 milliards de dollars en 2023, les exportations représentant plus de 23 milliards de dollars. Les principaux partenaires commerciaux incluent la Chine, la Russie, le Kazakhstan et la Turquie, tandis que les machines, l’or, les ressources énergétiques et les produits agricoles continuent de dominer le mix d’exportation. L’Ouzbékistan a également intensifié son intégration régionale, notamment par son adhésion à l’Union Économique Eurasiatique en tant qu’observateur et les négociations en cours pour un nouvel accord de partenariat et de coopération renforcé avec l’Union Européenne.

Les flux d’IDE ont été un point focal de la stratégie économique du gouvernement. Le Ministère des Investissements, de l’Industrie et du Commerce de la République d’Ouzbékistan a rapporté que les flux d’IDE ont dépassé 2,5 milliards de dollars en 2023, des investissements significatifs ciblant des secteurs tels que l’énergie, l’exploitation minière, la chimie, la fabrication et la logistique. Le gouvernement continue de donner la priorité à la privatisation des entreprises publiques et à la création de zones économiques spéciales (ZES) offrant des incitations fiscales et douanières aux investisseurs étrangers.

Du point de vue réglementaire, ces dernières années ont vu la mise en œuvre de réformes législatives complètes pour améliorer le climat d’investissement. La Loi « Sur les Investissements et les Activités d’Investissement » (2019) soutient la protection des droits des investisseurs, garantit la rapatriation des bénéfices et prévoit l’arbitrage international en cas de litige (Base Nationale de la Législation de la République d’Ouzbékistan). Le gouvernement a également simplifié les procédures de licence, d’enregistrement et douanières, contribuant à l’amélioration du classement de l’Ouzbékistan dans les évaluations mondiales de la facilité de faire des affaires.

À l’horizon 2025 et au-delà, les perspectives macroéconomiques de l’Ouzbékistan restent positives, avec un engagement du gouvernement à poursuivre la libéralisation, la modernisation des infrastructures et l’intégration économique régionale. Ces tendances, combinées à des réformes législatives continues et à des incitations compétitives, devraient continuer d’attirer les investisseurs internationaux et favoriser une croissance économique stable à long terme.

Cadre juridique : Lois sur l’investissement étranger et protections

Le cadre juridique en évolution de l’Ouzbékistan pour l’investissement étranger est central à sa stratégie d’attraction du capital international et de modernisation de son économie. La législation principale régissant l’investissement étranger est la Loi « Sur les Investissements et les Activités d’Investissement » N° ZRU-598, entrée en vigueur en janvier 2020, qui consolide les lois précédentes et s’aligne sur les normes internationales. Cette loi garantit un traitement égal des investisseurs étrangers et nationaux, le droit de rapatrier les bénéfices, une protection contre l’expropriation illégale et l’accès à l’arbitrage international en cas de litige. La loi stipule également que les changements de la législation sur l’investissement qui détériorent la position des investisseurs étrangers n’affecteront pas rétroactivement les projets pendant dix ans à partir de la date d’enregistrement—une protection clé pour la stabilité à long terme (Ministère de la Justice de la République d’Ouzbékistan).

Les investisseurs étrangers peuvent établir des entités entièrement à capitaux étrangers ou des coentreprises, et sont généralement libres d’investir dans la plupart des secteurs, à l’exception de certaines zones stratégiques ou restreintes. Le gouvernement maintient une « liste noire » de secteurs où la participation étrangère est limitée ou soumise à approbation, tels que la défense et certaines ressources naturelles. En 2024, le gouvernement a réaffirmé son engagement à libéraliser le climat d’investissement, notamment par la poursuite de la privatisation des actifs publics et la simplification des procédures d’enregistrement des entreprises (Ministère des Investissements, de l’Industrie et du Commerce de la République d’Ouzbékistan).

L’Ouzbékistan est signataire de la Convention sur le Règlement des Différends relatifs aux Investissements entre États et Nationaux d’Autres États (CIRDI) et reconnaît la Convention de New York sur la Reconnaissance et l’Exécution des Sentences arbitrales internationales. Cela facilite la résolution des litiges internationaux et renforce la confiance des investisseurs (Gouvernement de la République d’Ouzbékistan). De plus, le pays a signé des traités bilatéraux d’investissement avec plus de 50 pays, offrant d’autres garanties légales et protections pour les investisseurs.

Les récentes réformes ont accéléré et rendu plus transparent l’enregistrement des entreprises, réduisant le temps d’enregistrement à moins de trois jours dans la plupart des cas. Le gouvernement a également mis en œuvre des mesures anti-corruption et a numérisé de nombreux processus pour améliorer la conformité réglementaire et la transparence (Gouvernement de la République d’Ouzbékistan). À la fin de 2023, l’Ouzbékistan avait attiré plus de 8,1 milliards de dollars d’investissements directs étrangers, avec une croissance annuelle continue projetée pour 2025 et au-delà (Comité d’État de la République d’Ouzbékistan sur la Statistique).

À l’horizon 2025 et dans les années à venir, les perspectives de l’Ouzbékistan en matière d’investissement étranger restent positives. Des réformes juridiques continues, une plus grande intégration régionale et des plans ambitieux de privatisation devraient encore améliorer le climat d’investissement, facilitant la conformité et rendant les protections légales plus robustes pour les investisseurs étrangers.

Fiscalité et incitations pour les investisseurs

L’Ouzbékistan a fait d’importants progrès dans la réforme de son cadre fiscal et d’incitations pour attirer les investissements directs étrangers (IDE) et soutenir le développement des entreprises nationales. Le gouvernement continue de moderniser sa politique fiscale et ses processus administratifs, visant à créer un environnement plus transparent, prévisible et compétitif pour les investisseurs.

À partir de 2025, le système fiscal en Ouzbékistan se compose de plusieurs éléments clés : impôt sur les sociétés, taxe sur la valeur ajoutée (TVA), impôt sur le revenu, taxes foncières et contributions sociales. Le taux standard de l’impôt sur les sociétés est de 15 %, tandis que la TVA est de 12 %. Ces taux ont été réduits progressivement ces dernières années pour stimuler les investissements et améliorer la compétitivité régionale. Les petites entreprises peuvent bénéficier de régimes fiscaux simplifiés, y compris des paiements fiscaux unifiés, en fonction du chiffre d’affaires et du secteur d’activité (Comité Fiscal d’État de la République d’Ouzbékistan).

Les investisseurs étrangers se voient offrir un éventail d’incitations, notamment dans les zones économiques désignées comme les zones économiques libres (ZEL), les parcs industriels et les territoires de développement prioritaire. Les incitations comprennent généralement des exonérations de taxes foncières, d’impôts fonciers et d’impôts sur les sociétés pour des périodes allant de trois à dix ans, selon la taille de l’investissement et la priorisation du secteur. Des exonérations de droits de douane s’appliquent aux équipements importés, matières premières et composants pour des projets spécifiques. Les décrets les plus récents du gouvernement ont élargi ces incitations pour les investissements dans les énergies renouvelables, les TIC, les produits pharmaceutiques et le secteur textile (Base Nationale de Législation de la République d’Ouzbékistan).

L’engagement de l’Ouzbékistan à la conformité internationale se manifeste par ses réformes en cours de l’administration fiscale, ses initiatives de numérisation et sa coopération avec l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) pour s’aligner sur les meilleures pratiques mondiales. Le gouvernement a adopté des mesures pour améliorer la transparence fiscale, lutter contre l’érosion de la base et le transfert de bénéfices (BEPS), et simplifier les exigences de rapport pour les investisseurs résidents et non résidents (OCDE).

Les statistiques récentes signalent de solides flux d’IDE, le Comité d’État d’Ouzbékistan sur la Statistique rapportant une augmentation d’une année sur l’autre de l’investissement direct dans les projets de fabrication et d’infrastructure, dont une grande partie est attribuée aux incitations fiscales et douanières (Comité d’État de la République d’Ouzbékistan sur la Statistique). Les perspectives pour 2025 et au-delà restent positives, le gouvernement s’engageant à de nouvelles réformes juridiques, à une numérisation continue de l’administration fiscale et à l’expansion des incitations sectorielles visant les industries de haute technologie et orientées vers l’exportation.

Conformité réglementaire : Exigences de licence et de rapport

Investir en Ouzbékistan en 2025 est régi par un cadre légal et réglementaire conçu pour encourager les investissements directs étrangers tout en garantissant la conformité aux lois nationales. La pierre angulaire de ce paysage réglementaire est la Loi de la République d’Ouzbékistan « Sur les Investissements et les Activités d’Investissement », qui fournit des garanties de protection juridique, de traitement non discriminatoire et de rapatriement des bénéfices pour les investisseurs étrangers. La loi décrit le régime de licence, l’enregistrement obligatoire et les obligations de rapport pour les entités nationales et étrangères opérant dans le pays.

Tous les investisseurs souhaitant exercer une activité commerciale en Ouzbékistan doivent s’enregistrer auprès du Ministère de la Justice de la République d’Ouzbékistan via Son Portail Unique de Services Publics Interactifs. Les entités commerciales doivent obtenir les licences et permis appropriés selon le secteur, notamment dans les secteurs réglementés tels que la banque, les finances, les télécommunications, l’exploitation minière et les produits pharmaceutiques. La délivrance de licences est supervisée par divers organismes, y compris l’Agence des Services d’État et les ministères sectoriels concernés.

Les investisseurs étrangers sont tenus de se conformer aux rapports financiers annuels et trimestriels, respectant les normes comptables nationales ou les Normes Internationales d’Information Financière (IFRS) comme exigé pour les grandes entreprises. Les entreprises doivent soumettre des déclarations fiscales au Comité Fiscal d’État de la République d’Ouzbékistan, qui a numérisé de nombreux processus via son portail de déclaration fiscale en ligne. Des états financiers audités sont requis pour certaines catégories d’entreprises, y compris les sociétés par actions et celles opérant dans des secteurs stratégiques.

L’Ouzbékistan a renforcé ses contrôles anti-blanchiment d’argent (AML) et de financement du terrorisme (CFT) ces dernières années. Les entités doivent effectuer une diligence raisonnable à l’égard de la clientèle, signaler les transactions suspectes et se conformer aux règlements établis par la Banque Centrale de la République d’Ouzbékistan—en particulier pour les institutions financières et les organisations financières non bancaires. De plus, des règlements spécifiques à chaque secteur peuvent imposer d’autres exigences de conformité et de divulgation ; par exemple, les entreprises Uzbekneftegaz et Uzbekhydroenergo ont leurs propres protocoles de conformité pour les investissements dans le secteur de l’énergie.

Les perspectives réglementaires pour 2025 et au-delà sont caractérisées par une modernisation continue et une numérisation des processus de conformité, des protections d’investisseurs renforcées et une alignement sur les meilleures pratiques internationales. Les réformes continues du gouvernement, dans le cadre de sa Stratégie de Développement, visent à faciliter le climat des affaires et à réduire les barrières administratives, signalant une tendance positive pour les investisseurs potentiels qui respectent les exigences de licence et de rapport en Ouzbékistan.

Risques et défis : Facteurs politiques, économiques et juridiques

Investir en Ouzbékistan en 2025 présente à la fois des opportunités prometteuses et un ensemble distinct de risques et de défis dans les domaines politique, économique et juridique. Comprendre ces facteurs est essentiel pour la conformité, la mitigation des risques et le succès des investissements à long terme.

• Facteurs politiques :
  • L’Ouzbékistan continue de poursuivre la libéralisation économique et les réformes politiques sous la présidence de Shavkat Mirziyoyev, qui a priorisé l’amélioration du climat d’investissement. Bien que la stabilité du gouvernement se soit améliorée, les investisseurs doivent rester vigilants face à la possibilité de changements de politique pendant le processus de réforme en cours (Gouvernement de la République d’Ouzbékistan).
  • Le gouvernement a fait des efforts pour lutter contre la corruption et renforcer la transparence, mais des défis persistent, notamment dans les procédures de passation des marchés publics et administratives (Agence Anti-Corruption de la République d’Ouzbékistan).
• Facteurs économiques :
  • Le PIB de l’Ouzbékistan a crû de 6 % en 2023 et devrait maintenir des taux de croissance supérieurs à 5 % jusqu’en 2025, soutenu par la diversification, la privatisation et les flux d’IDE. Cependant, l’économie est exposée à des risques provenant de chocs externes, notamment la volatilité des prix des matières premières et les tensions géopolitiques régionales (Comité d’État de la République d’Ouzbékistan sur la Statistique).
  • L’inflation demeure une préoccupation, avec des prix à la consommation augmentant de 10,5 % en 2023 et des pressions similaires attendues à court terme. La Banque centrale continue d’appliquer des mesures de resserrement monétaire pour stabiliser les prix (Banque Centrale de la République d’Ouzbékistan).
  • Des secteurs clés tels que l’énergie, l’exploitation minière, l’agriculture et le textile s’ouvrent aux investisseurs privés et étrangers, mais les limitations d’infrastructure et les incohérences dans l’approvisionnement énergétique peuvent poser des défis opérationnels (Ministère des Investissements, de l’Industrie et du Commerce de la République d’Ouzbékistan).
• Facteurs juridiques et de conformité :
  • L’Ouzbékistan a révisé sa législation sur l’investissement, notamment avec la Loi sur les Investissements et les Activités d’Investissement (2019), fournissant des garanties sur la protection contre l’expropriation, la libre rapatriation des bénéfices et le règlement des litiges. Pourtant, l’application de la loi et l’indépendance judiciaire sont encore en développement, et les investisseurs peuvent faire face à des obstacles bureaucratiques (Base Nationale de Législation de la République d’Ouzbékistan).
  • Le pays renforce ses cadres de lutte contre le blanchiment d’argent et de conformité, s’alignant de plus en plus sur les normes internationales, mais la mise en œuvre pratique est encore en évolution (Unité de Renseignements Financiers de la République d’Ouzbékistan).
  • Les investisseurs étrangers doivent prêter attention aux exigences de contenu local, aux processus de licence et aux réglementations évolutives dans les industries stratégiques, qui peuvent changer à mesure que les réformes progressent.

Bien que les perspectives de l’Ouzbékistan pour 2025 et au-delà soient positives, les investisseurs doivent réaliser une diligence raisonnable complète, surveiller les développements réglementaires et s’engager avec les autorités locales pour naviguer efficacement ces risques.

Études de cas : Investissements réussis en Ouzbékistan

Les réformes pro-investissement de l’Ouzbékistan au cours des dernières années ont été accompagnées d’une série d’investissements de haut niveau réussis, démontrant l’attrait croissant du pays tant pour les investisseurs régionaux que mondiaux. Ces études de cas illustrent comment les changements réglementaires, les incitations et le soutien gouvernemental ciblé ont facilité des projets d’investissement dans des secteurs allant de la fabrication automobile à l’énergie renouvelable et aux finances.

• Secteur automobile : UzAuto Motors et partenariats étrangers
  UzAuto Motors, principal fabricant automobile d’Ouzbékistan, a noué des partenariats stratégiques avec des entreprises mondiales telles que General Motors et le sud-coréen Hyundai, tirant parti des incitations gouvernementales telles que les exonérations douanières et l’attribution de terres. En 2023, Hyundai Engineering a achevé une usine de production de véhicules commerciaux d’une valeur de 400 millions de dollars, facilitée par des permis simplifiés et des programmes de formation pour la main-d’œuvre locale. L’expansion de l’entreprise est emblématique de la politique industrielle du gouvernement, qui privilégie l’ajout de valeur locale et la croissance des exportations (Ministère des Investissements, de l’Industrie et du Commerce).
• Énergie renouvelable : Projets solaires de Masdar
  L’entreprise Masdar des Émirats Arabes Unis a signé des accords en 2023 pour construire plusieurs centrales solaires, y compris un projet de 500 MW dans le district de Sherabad. Ces contrats ont été réalisés dans le cadre du cadre de partenariat public-privé (PPP) de l’Ouzbékistan, bénéficiant de procédures d’appel d’offres transparentes et de garanties souveraines. La première phase de ces projets devrait être achevée en 2025, le gouvernement visant au moins 8 GW de capacité renouvelable d’ici 2030 (Ministère de l’Énergie).
• Banque et finance : Acquisition d’Ipoteka Bank
  En décembre 2023, la Banque OTP de Hongrie a finalisé l’acquisition d’une participation majoritaire dans Ipoteka Bank, marquant la première privatisation d’une grande banque ouzbèke par un investisseur étranger. L’accord a suivi de nouvelles lois de libéralisation du secteur bancaire et la conformité avec les réformes en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de gouvernance d’entreprise, établissant un précédent pour de futures opérations de fusions et acquisitions étrangères dans le secteur financier de l’Ouzbékistan (Banque Centrale de la République d’Ouzbékistan).
• Fabrication textile : Expansion d’Indorama
  La société Indorama basée à Singapour a investi plus de 350 millions de dollars entre 2022 et 2024 pour étendre les installations de traitement du coton et du textile intégrées dans la vallée de Ferghana en Ouzbékistan. Soutenus par des allégements fiscaux et des incitations à l’exportation, les projets d’Indorama ont augmenté à la fois l’emploi national et les exportations, renforçant les ambitions de l’Ouzbékistan à progresser dans la chaîne de valeur des textiles (Association de l’industrie textile et de l’habillement d’Ouzbékistan).

Ces cas soulignent l’impact des politiques sectorielles spécifiques, des cadres réglementaires améliorés et des protections solides pour les investisseurs. La poursuite de la privatisation, des mises à niveau d’infrastructure et l’expansion des PPP signalent une perspective positive pour l’investissement en Ouzbékistan jusqu’en 2025 et au-delà.

Initiatives gouvernementales et projets d’infrastructure

L’Ouzbékistan a accéléré ses initiatives gouvernementales et ses projets d’infrastructure ces dernières années, visant à attirer les investissements étrangers et à moderniser son économie. Au cœur de cette stratégie se trouve la mise en œuvre de la « Stratégie pour le Développement du Nouvel Ouzbékistan pour 2022–2026 », qui fixe des objectifs ambitieux en matière de libéralisation économique, de modernisation des infrastructures et d’amélioration du climat d’investissement. En 2023, le gouvernement a annoncé des plans pour canaliser plus de 25 milliards de dollars américains dans le développement des infrastructures d’ici 2026, avec une part significative allouée aux projets d’énergie, de transport et de numérisation (Gouvernement de la République d’Ouzbékistan).

Des réformes législatives clés ont soutenu ces initiatives. La Loi sur les Investissements et les Activités d’Investissement mise à jour (2020) fournit des garanties pour les investisseurs étrangers, y compris des protections contre la nationalisation et l’expropriation, la libre rapatriation des bénéfices et l’accès à l’arbitrage international (Base Nationale de Législation de la République d’Ouzbékistan). Le gouvernement a également simplifié les procédures de délivrance de licences et de permis pour réduire les charges administratives pesant sur les investisseurs et a introduit des incitations fiscales pour les secteurs prioritaires tels que l’énergie renouvelable, les TIC et la logistique du transport.

Parmi les grands projets d’infrastructure prévus pour 2025 et au-delà figurent la construction de la ligne de chemin de fer à grande vitesse Tachkent–Andijan, l’expansion de l’aéroport international de Navoi et la modernisation du réseau électrique national. Le Ministère des Transports supervise des projets routiers et ferroviaires de plusieurs milliards de dollars pour améliorer la connectivité régionale, positionnant l’Ouzbékistan comme un hub de transit clé en Asie centrale (Ministère des Transports de la République d’Ouzbékistan). Le gouvernement collabore également avec des institutions financières internationales pour financer des centrales solaires et éoliennes, soutenant l’objectif du pays de générer au moins 25 % de son énergie à partir de sources renouvelables d’ici 2030 (Ministère de l’Énergie de la République d’Ouzbékistan).

Pour garantir la conformité et la transparence, l’Ouzbékistan a rejoint l’Initiative pour la Transparence dans les Industries Extractives (ITIE) et a renforcé les mesures anti-corruption, y compris la numérisation des processus douaniers et d’approvisionnement (Initiative pour la Transparence dans les Industries Extractives). Le gouvernement continue de simplifier les réglementations sur les changes et a établi des centres de services d’investissement « guichet unique » pour rationaliser les interactions des investisseurs avec les autorités publiques.

En regardant vers 2025 et les années suivantes, le solide pipeline de projets d’infrastructure soutenus par le gouvernement de l’Ouzbékistan et les réformes en cours devraient maintenir un fort élan pour les investissements directs étrangers. L’accent mis sur l’infrastructure numérique, l’énergie verte et la connectivité régionale positionne le pays comme une destination émergente pour les investisseurs à long terme à la recherche d’opportunités sur le marché en plus forte croissance d’Asie centrale.

Perspectives futures : Projections et recommandations stratégiques

Le paysage d’investissement de l’Ouzbékistan est prêt pour une transformation continue en 2025 et au-delà, s’appuyant sur des réformes juridiques soutenues, une diversification sectorielle et des stratégies de modernisation dirigées par le gouvernement. L’engagement du gouvernement en faveur de la libéralisation de l’économie et de l’amélioration de l’environnement juridique pour les investisseurs étrangers se traduit par un cadre solide de lois et d’initiatives. Notamment, la Loi « Sur les Investissements et les Activités d’Investissement » (N° ZRU-598, 2019) garantit un traitement non discriminatoire pour les investisseurs étrangers, la rapatriation des bénéfices et la protection contre l’expropriation sauf sous procédure légale avec compensation. Des amendements récents ont encore clarifié les mécanismes de résolution des litiges et rationalisé les procédures bureaucratiques Ministère de la Justice de la République d’Ouzbékistan.

Les statistiques clés soulignent l’attrait croissant de l’Ouzbékistan : en 2023, le pays a attiré plus de 8,1 milliards de dollars d’investissements directs étrangers (IDE), soit une augmentation de 19 % par rapport à l’année précédente. La Stratégie de Développement 2022–2026 du gouvernement cible des flux d’IDE d’au moins 10 milliards de dollars par an d’ici 2026, avec un accent sur des secteurs tels que l’énergie, l’infrastructure, les TIC et l’agriculture. D’importantes réformes législatives, y compris la mise en œuvre de cadres de partenariats public-privé (PPP) et la privatisation de grandes entreprises publiques, devraient encore stimuler l’intérêt des investisseurs du Ministère des Investissements, de l’Industrie et du Commerce de la République d’Ouzbékistan.

La conformité et la transparence sont centrales à la stratégie du gouvernement. L’adhésion de l’Ouzbékistan à l’Initiative pour la Transparence dans les Industries Extractives (ITIE) en 2022 et l’établissement d’un « guichet unique » pour les projets d’investissement ont simplifié les exigences de conformité et amélioré la confiance des investisseurs. L’Agence Anti-Corruption, créée en 2020, continue de renforcer les protocoles de diligence raisonnable et de promouvoir l’intégrité dans les pratiques commerciales Agence Anti-Corruption de la République d’Ouzbékistan.

En regardant vers 2025 et au-delà, les perspectives de l’Ouzbékistan demeurent positives, mais dépendront de la mise en œuvre efficace des réformes en cours. Les recommandations stratégiques pour les investisseurs potentiels comprennent :

• Surveiller les cadres réglementaires évolutifs et assurer l’alignement avec les exigences de conformité locales, en particulier en ce qui concerne les PPP et les programmes de privatisation.
• Tirer parti des nouvelles incitations à l’investissement dans des secteurs prioritaires, tels que les énergies renouvelables et l’infrastructure numérique, qui sont destinés à une croissance accélérée.
• S’engager avec les autorités locales et utiliser les centres de soutien à l’investissement officiels pour obtenir des conseils sur les permis, la résolution de conflits et les protections juridiques de l’Agence de Développement de l’Investissement d’Ouzbékistan.
• Poursuivre des coentreprises ou des partenariats pour tirer parti de l’expertise locale, des subventions gouvernementales et de l’accès aux marchés régionaux.

Avec une stabilité politique continue, des protections juridiques renforcées et une facilitation active du gouvernement, l’Ouzbékistan est bien positionné pour devenir une destination d’investissement de premier plan en Asie centrale jusqu’en 2025 et au-delà.

Sources et références

• Ministère de la Justice de la République d’Ouzbékistan
• Agence de Gestion des Actifs Publics de la République d’Ouzbékistan
• Initiative pour la Transparence dans les Industries Extractives (ITIE)
• Ministère de l’Énergie
• IT Park Ouzbékistan
• Ministère de la Justice de la République d’Ouzbékistan
• Banque Centrale de la République d’Ouzbékistan
• Agence Anti-Corruption de la République d’Ouzbékistan
• Banque Centrale de la République d’Ouzbékistan
• Ministère de l’Énergie
• Association de l’industrie textile et de l’habillement d’Ouzbékistan
• Ministère des Transports de la République d’Ouzbékistan
• Agence Anti-Corruption de la République d’Ouzbékistan